Pagaya

מוצר הדגל הוא רשת Pagaya AI Credit Network, מערכת מבוססת API המשתלבת ישירות במערכות אישור ההלוואות של מוסדות הפיננסים השותפים. כאשר צרכן מגיש בקשה להלוואה אישית, הלוואת רכב או כרטיס אשראי, המוסד השותף מעביר את הבקשה דרך המודל של פאגאיה בזמן אמת. אם הבקשה מאושרת, פאגאיה לוקחת על עצמה את הסיכון הפיננסי ומממנת את ההלוואה דרך אפיקי המימון המוסדיים שלה. החברה מדורגת באופן עקבי כאחת ממנפיקות ה-ABS (ניירות ערך מגובים הלוואות אישיות) הגדולות בשוק האמריקאי. הפלטפורמה פועלת כולה מאחורי הקלעים כשירות White-label ללא אפליקציה ישירה לצרכן הקצה (D2C).

המתחרה הציבורית הישירה והבולטת ביותר של פאגאיה היא Upstart, המספקת גם היא מודלים של הלוואות מבוססות AI לבנקים. בניגוד ל-Upstart, שנסמכה היסטורית על מימון צד-שלישי או החזקת הלוואות במאזן שלה עצמה, המבנה של פאגאיה מבוסס באופן עמוק על הנפקה רציפה של ניירות ערך (ABS) לרוכשים מוסדיים. הביצועים הפיננסיים של החברה רגישים מאוד לסביבת המאקרו; עליית הריבית בשנים 2022 ו-2023 ייקרה את עלות ההון ולחצה על היקפי ההלוואות, מה שהשפיע באופן דרמטי על שווי השוק של פאגאיה.

המטה הישראלי של פאגאיה ממוקם במגדל עזריאלי שרונה בתל אביב. משרד זה מאכלס את רוב צוותי המחקר והפיתוח, מדע הנתונים ולמידת המכונה של החברה. מתוך כ-600 עד 800 עובדים בעולם, כמה מאות מבוססים בתל אביב. שלושת המייסדים הם ישראלים. הגיוס בישראל מתמקד בעיקר במהנדסי Backend (בעיקר Python), חוקרי למידת מכונה (ML) ומדעני נתונים (Data Scientists) כדי לתחזק ולשפר את אלגוריתמי החיתום. בתחילת 2023 החברה ביצעה גל פיטורים שבו קיצצה כ-20% מכוח האדם הגלובלי שלה, שכלל גם את מרכז הפיתוח בתל אביב, לצד צמצומים נקודתיים נוספים בתחילת 2024.